Avaliação das opções de compra americanas sobre ações que pagam dividendos. Testes empíricos Este artigo examina o desempenho de preços da equação de avaliação para opções de chamadas americanas em ações com dividendos conhecidos e compara-a com dois métodos de aproximação sugeridos. A aproximação obtida pela substituição do preço do estoque líquido do valor presente dos dividendos escrowed no modelo de Black-Scholes mostra induzir uma correlação espúria entre o erro de predição e (1) o desvio padrão do retorno de estoque, (2) o grau em que A opção é in-the-money ou out-of-the-money, (3) a probabilidade de exercício antecipado, (4) o tempo de vencimento da opção e (5) o rendimento de dividendos do estoque. Um novo método de análise da eficiência do mercado de opções é desenvolvido e testado. Aberto em sobreposição Os comentários e sugestões de Kenneth M. Gaver, Hans R. Stoll e o árbitro, Clifford W. Smith, e assistência editorial de Michael C. Jensen são reconhecidos com gratidão. Esta pesquisa foi apoiada pelo Vanderbilt University Research Council. Copyright 1982 Publicado por Elsevier B. V. Os cookies são usados por este site. Para obter mais informações, visite a página de cookies. Copyright 2017 Elsevier B. V. ou seus licenciadores ou contribuidores. ScienceDirect é uma marca registrada da Elsevier BV Outros usuários também viram esses artigos. A avaliação das opções de compra americanas e do declínio esperado do preço das ações ex-dividend. Este estudo se concentra no declínio do preço das ações ex-dividendos implícito na avaliação das opções de compra americanas sobre dividendos, Pagando estoques. A fórmula de preços de opção de chamada de Roll (1977) e a estrutura observada dos preços de transação da opção de compra CBOE são usadas para inferir o declínio esperado do preço das ações ex-dividendos como proporção do valor do dividendo. O declínio relativo não é significativamente diferente de um, confirmando algumas evidências recentes de estudos que examinaram os preços das ações nos dias que cercam o ex-dividendo. Aberto em sobreposição Os autores agradecem os comentários e sugestões de J. David Jobson, Allan W. Kleidon, Clifford W. Smith, Jr. Seha M. Tinic, Steven Manaster (o árbitro) e os participantes da oficina de finanças da Duke University , Universidade Northwestern, Universidade Simon Fraser, Universidade de Alberta e Universidade do Arizona. Berry Hsu forneceu assistência computacional muito cuidadosa. Esta pesquisa foi concluída enquanto a Whaley era professora da Universidade de Alberta e da Universidade de Chicago. Copyright 1986 Publicado por Elsevier B. V. Os cookies são usados por este site. Para obter mais informações, visite a página de cookies. Copyright 2017 Elsevier B. V. ou seus licenciadores ou contribuidores. ScienceDirect é uma marca registrada da Elsevier B. V. Outros usuários também visualizaram estes artigos
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